機(jī)遇與挑戰(zhàn)：

• 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度可望在今年第 2 季開(kāi)始回溫

市場(chǎng)數(shù)據(jù)：

• 2011年第四季度半導(dǎo)體庫(kù)存天數(shù)(DOI)比第三季度上升6%
• 2011年第四季度半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)收入則環(huán)比下降6%

據(jù)IHS iSuppli公司的庫(kù)存研究報(bào)告，對(duì)于半導(dǎo)體的需求下降，在2011年第四季度加劇了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫(kù)存過(guò)剩局面，并帶來(lái)一系列令人不快的變化，但在看到新的樂(lè)觀跡象之后，半導(dǎo)體廠商急于忘掉不快，希望這是低迷階段的尾聲。

第四季度令人沮喪，樂(lè)觀跡象令半導(dǎo)體供應(yīng)商產(chǎn)生憧憬，第四季度DOI上升8%，但制造商相信已經(jīng)觸底。

初步數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度半導(dǎo)體庫(kù)存天數(shù)(DOI)比第三季度上升6%，而營(yíng)業(yè)收入則環(huán)比下降6%。相比之下，第三季度庫(kù)存情況比較健康，當(dāng)時(shí)DOI下降6.5%，而營(yíng)業(yè)收入則上升6.5%。 數(shù)據(jù)顯示，第四季度某些半導(dǎo)體領(lǐng)域進(jìn)一步削減過(guò)多庫(kù)存，比如模擬器件的庫(kù)存下降9%，而其它一些領(lǐng)域則未能做到這點(diǎn)，比如微型器件庫(kù)存上升9%。分立半導(dǎo)體供應(yīng)商的營(yíng)業(yè)收入降幅最大，導(dǎo)致DOI上升，與他們加強(qiáng)庫(kù)存控制的預(yù)期相悖。

Gartnerrp 近日發(fā)布最新預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)估今年全球半導(dǎo)體營(yíng)收可達(dá)3160億美元，較2011年增加 4 %，其預(yù)估值較去年第 四季時(shí)Gartner所發(fā)布的年增長(zhǎng)率2.2%還高。

Gartner研究副總裁李維斯（Bryan Lewis）表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度可望在今年第 2 季開(kāi)始回溫，庫(kù)存修正預(yù)期第 1 季就已完成，晶圓利用率將觸底回升，總體經(jīng)濟(jì)情勢(shì)也將趨于穩(wěn)定。

在內(nèi)存市場(chǎng)，Gartner預(yù)期DRAM價(jià)格將在今年第 2 季回升，去年是DRAM產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)最差的一年，營(yíng)收衰退25%，今年可望微幅增加；而DRAM價(jià)格在去年下跌50%，Gartner分析師認(rèn)為，在爾必達(dá)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后，今年DRAM價(jià)格可望向上反彈，至于NAND Flash，Gartner認(rèn)為將是今年成長(zhǎng)最快速的業(yè)務(wù)之一，其營(yíng)收增幅預(yù)期可達(dá)18%，主要是因?yàn)橐苿?dòng)消費(fèi)裝置與固態(tài)硬盤(SSD)需求增加而帶來(lái)強(qiáng)勁成長(zhǎng)。

在各裝置對(duì)其營(yíng)收貢獻(xiàn)度上，Gartner指出，今年平板媒體(media tablet)產(chǎn)量將比去年大幅成長(zhǎng)78%，對(duì)半導(dǎo)體營(yíng)收的貢獻(xiàn)達(dá)95億美元，四核心處理器與高分辨率顯示器將是今年平板媒體主流的零組件；PC今年產(chǎn)量預(yù)期將可增長(zhǎng)4.7%，對(duì)半導(dǎo)體營(yíng)收貢獻(xiàn)達(dá)578億美元，手機(jī)產(chǎn)量年增率6.7%，對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的營(yíng)收貢獻(xiàn)可達(dá)572億美元。

李維斯表示，若總體經(jīng)濟(jì)情勢(shì)獲得有效控制，今年應(yīng)是半導(dǎo)體成長(zhǎng)強(qiáng)勁的一年，Gartner預(yù)測(cè)，今年半導(dǎo)體營(yíng)收可有 4 %的增幅，不過(guò)前提是歐債危機(jī)可獲得控制，伊朗及以色列的緊張關(guān)系得到緩解，及中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健成長(zhǎng)等。

總體來(lái)看，2011年下半年?duì)I業(yè)收入和利潤(rùn)情況都令人失望，許多廠商艱難地根據(jù)不斷下滑的訂單來(lái)調(diào)整產(chǎn)能利用率。第四季度產(chǎn)能利用率再度下降，再現(xiàn)第三季度的情況，表明工廠開(kāi)工沒(méi)有達(dá)到最佳水平，在需求不振之際，廠商刻意抑制生產(chǎn)。庫(kù)存膨脹也令半導(dǎo)體供應(yīng)商及其終端客戶感到擔(dān)憂。 IHS公司認(rèn)為，上述因素，以及年底時(shí)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)黯淡，導(dǎo)致去年第四季度總體半導(dǎo)體需求下降。

但好消息是，廠商目前預(yù)測(cè)需求將在2012年第一季度回升。訂單/出貨比正在接近1，而且全球宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示前景改善。在第四季度財(cái)報(bào)季結(jié)束的時(shí)候，半導(dǎo)體廠商的主要心態(tài)是忘記過(guò)去，憧憬未來(lái)。

許多投資人電話會(huì)議上的一個(gè)普遍主題是，各領(lǐng)域的半導(dǎo)體經(jīng)理相信當(dāng)前這波低迷周期已經(jīng)觸底。作為產(chǎn)業(yè)可能正在好轉(zhuǎn)的證據(jù)，繼客戶的庫(kù)存修正明顯結(jié)束之后，廠商指出1月訂單情況改善。如果需求回升勢(shì)頭強(qiáng)于預(yù)期，那些具有過(guò)多庫(kù)存的廠商甚至可以把它變成自己的優(yōu)勢(shì)，在調(diào)整的早期階段比那些庫(kù)存過(guò)低的廠商處于更有利的位置。