- 紛紛上馬的薄膜電池項(xiàng)目所引發(fā)的隱憂，以及多晶硅的價(jià)格暴跌引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)心
- 第一太陽(yáng)能單位生產(chǎn)成本呈下滑趨勢(shì)
- 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，誰(shuí)主沉浮還難下定論
- 市場(chǎng)份額不斷增加
- 第一太陽(yáng)能二季度的營(yíng)業(yè)收入達(dá)5.26億美元，同比增97%，環(huán)比增26%
- 第一太陽(yáng)能創(chuàng)造了0.87美元/瓦的生產(chǎn)成本、9.44億美元的2009年中期收入和120億美元的市值
- 預(yù)計(jì)2014年其薄膜電池的生產(chǎn)成本可望降至0.52-0.63美元/瓦，光電轉(zhuǎn)換效率由10.9%提升至12.5%
- 薄膜電池廠商的全球市場(chǎng)份額從2000年的10.1%提升至2008年的12.5%
全球第一大薄膜電池廠商第一太陽(yáng)能以0.87美元/瓦的生產(chǎn)成本、9.44億美元的2009年中期收入和120億美元的市值，打破了薄膜電池的泡沫論。然而，薄膜電池技術(shù)日新月異，在這一市場(chǎng)上誰(shuí)將最終笑傲江湖，目前仍難判斷?
針對(duì)紛紛上馬的薄膜電池項(xiàng)目所引發(fā)的隱憂，以及多晶硅的價(jià)格暴跌，市場(chǎng)出現(xiàn)了一種擔(dān)心—薄膜電池相對(duì)晶體硅電池的成本優(yōu)勢(shì)將會(huì)被削弱，部分業(yè)主或光伏電站會(huì)轉(zhuǎn)而使用成本已大幅下降的晶體硅電池及其組件。甚至多晶硅電池廠家尚德控股的掌舵人施正榮也曾斷言“薄膜太陽(yáng)能絕對(duì)是泡沫”，并且短期內(nèi)面臨的挑戰(zhàn)非常大，只有在轉(zhuǎn)換效率超過(guò)15%以及成本下降五成的情況下才會(huì)有所機(jī)會(huì)。
全球第一大薄膜電池廠商第一太陽(yáng)能（First Solar）以耀眼的財(cái)務(wù)表現(xiàn)平息了外界對(duì)薄膜電池“泡沫”的這一爭(zhēng)議。在經(jīng)歷了2009年一季度的短暫環(huán)比下滑之后，第一太陽(yáng)能二季度的營(yíng)業(yè)收入達(dá)5.26億美元，同比增97%，環(huán)比增26%，同時(shí)，不僅市場(chǎng)份額有所提升，并且市值在全球光伏廠家中躍居首位（表1）。在晶體硅電池生產(chǎn)成本銳減的背景下，薄膜電池非但沒(méi)有失去市場(chǎng)份額，反而憑借不斷改進(jìn)的技術(shù)，頂住組件單價(jià)下滑的壓力，將單位生產(chǎn)成本進(jìn)一步壓縮。
單位生產(chǎn)成本呈下滑趨勢(shì)
第一太陽(yáng)能在業(yè)界幾乎是碲化鎘（CdTe）薄膜電池的代名詞。自2002年實(shí)現(xiàn)碲化鎘薄膜電池量產(chǎn)以來(lái)，第一太陽(yáng)能一直以驚人速度擴(kuò)張，產(chǎn)量從2004年的6.5兆瓦增至2008年的504兆瓦，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)139%，2008年已成為產(chǎn)量?jī)H次于Q-Cells的全球第二大光伏廠商。而從2009年上半年的收入來(lái)看，第一太陽(yáng)能已躍身成為全球最大的光伏廠商。
第一太陽(yáng)能持續(xù)不衰的競(jìng)爭(zhēng)力主要來(lái)自不斷降低單位制造成本的能力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，第一太陽(yáng)能的單位制造成本已經(jīng)從2004年的2.94美元/瓦壓縮至2008年的1.08美元/瓦。而在光伏產(chǎn)業(yè)掉頭向下的2008年四季度，第一太陽(yáng)能的平均生產(chǎn)成本降到了每瓦0.98美元，是全球首家生產(chǎn)成本低于每瓦1美元的太陽(yáng)能廠商。2009年其生產(chǎn)成本進(jìn)一步降低，一季度和二季度分別為0.93美元/瓦和0.87美元/瓦（表2）。第一太陽(yáng)能的總裁公開表示，預(yù)計(jì)2014年其薄膜電池的生產(chǎn)成本可望降至0.52-0.63美元/瓦，且光電轉(zhuǎn)換效率由目前的10.9%提升至12.5%。
市場(chǎng)份額不降反增
據(jù)長(zhǎng)城證券研究所周濤測(cè)算，如果多晶硅價(jià)格下降至30-40美元/公斤，對(duì)應(yīng)的薄膜電池生產(chǎn)成本是1.4美元/瓦。國(guó)際主要多晶硅供應(yīng)商（Hemlock、MEMC、德國(guó)瓦克等）單位成本均在30美元/公斤左右，遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)60-80美元/公斤的成本，依此看，多晶硅價(jià)格下降至30美元/公斤以下幾乎沒(méi)有可能，所以在電池和組件生產(chǎn)成本上，晶體硅電池難以與薄膜電池競(jìng)爭(zhēng)。并且，薄膜電池適合自動(dòng)化生產(chǎn)線，同樣產(chǎn)能所需人工僅為晶體硅的1/25，全部生產(chǎn)過(guò)程可在3小時(shí)內(nèi)完成，遠(yuǎn)勝晶體硅電池的表現(xiàn)。
因此，盡管晶體硅單價(jià)下滑給晶體硅電池帶來(lái)更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，但薄膜電池市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大是不爭(zhēng)的事實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，薄膜電池廠商的全球市場(chǎng)份額從2000年的10.1%提升至2008年的12.5%，碲化鎘和銅銦鎵硒薄膜電池（CIGS）更是超常規(guī)發(fā)展，增速高于整個(gè)光伏平均水平。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)和德國(guó)市場(chǎng)正經(jīng)歷著同樣的變化：2008年，美國(guó)有67.5%的光伏組件使用薄膜技術(shù)，而后者的份額也從2002年的不到10%增至2007年的近40%；在德國(guó)市場(chǎng)采用薄膜的光伏組件也達(dá)20%。事實(shí)上，由于晶體硅電池和組件的生產(chǎn)成本下降速度不及薄膜電池，因此后者的市場(chǎng)份額不減反增，至2009年二季度，薄膜電池份額進(jìn)一步提升。綠色技術(shù)媒體預(yù)測(cè)，2012年薄膜電池產(chǎn)能將占光伏總產(chǎn)能的30%。
毛利率數(shù)據(jù)同樣顯示，在組件單位售價(jià)下降的侵蝕下，第一太陽(yáng)能的盈利能力幾乎未受到影響。2008年四季度，第一太陽(yáng)能的毛利率短暫下滑，隨后的兩個(gè)季度，毛利率開始反彈，2009年一季度和二季度分別創(chuàng)下歷史新高（表3）。
然而由于二者應(yīng)用領(lǐng)域的差異（晶體硅電池在太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃中有優(yōu)勢(shì)；薄膜電池在大規(guī)模電站和光電建筑一體化（BIVP）項(xiàng)目上有優(yōu)勢(shì)），并且薄膜電池業(yè)內(nèi)第一太陽(yáng)能仍是“一家獨(dú)大”，不具備大規(guī)模提升份額的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，因此薄膜電池不會(huì)大規(guī)模替代晶體硅電池。
誰(shuí)主沉浮
以往薄膜電池市場(chǎng)份額的穩(wěn)步提升主要?dú)w功于第一太陽(yáng)能的貢獻(xiàn)。從商業(yè)化運(yùn)作角度來(lái)看，第一太陽(yáng)能是目前唯一大規(guī)模商業(yè)化運(yùn)作的薄膜電池廠商。2008年薄膜電池的市場(chǎng)份額中，第一太陽(yáng)能占去六成。但薄膜電池技術(shù)發(fā)展日新月異，除了第一太陽(yáng)能所掌握的碲化鎘薄膜電池技術(shù)外，目前還有兩種主要的薄膜電池生產(chǎn)技術(shù)：硅基薄膜技術(shù)（如a-Si）和銅銦鎵硒薄膜技術(shù)。
單從轉(zhuǎn)化效率來(lái)看，CIGS頗具優(yōu)勢(shì)，理論上最高效率達(dá)19.9%，遠(yuǎn)高于碲化鎘的16.9%和硅基的12.8%（表4）。盡管其原材料銦（In）較為稀有，全球儲(chǔ)量?jī)H約2萬(wàn)噸，只可供400吉瓦的電池用量，但由于目前全球CIGS電池廠商數(shù)量較少，到2010的產(chǎn)能約為300兆瓦，所需的14噸銦材料遠(yuǎn)低于目前的銦產(chǎn)量，因此短期內(nèi)儲(chǔ)量問(wèn)題并不會(huì)制約CIGS電池的前景。
從成本來(lái)看，中投證券認(rèn)為，盡管晶體硅價(jià)格暴跌，CIGS仍具成本優(yōu)勢(shì)。首先，由于CIGS電池尚未達(dá)到量產(chǎn)，通過(guò)成本細(xì)拆，參照工藝類似的第一太陽(yáng)能的成本構(gòu)成（主要是設(shè)備折舊、玻璃、材料和人工等四項(xiàng)），在規(guī)?；?yīng)下，CIGS薄膜電池的成本約為1.07美元/瓦，已遠(yuǎn)低于目前的晶體硅電池成本。其次，CIGS電池采用相對(duì)廉價(jià)的玻璃為襯底，這樣所需的稀有元素耗損量大為減少；另外，CIGS電池的弱光效應(yīng)較好，對(duì)光照的要求降低，運(yùn)行時(shí)間遠(yuǎn)高于晶體硅電池。
而光電轉(zhuǎn)換效率最低的硅基薄膜電池，由于性能不穩(wěn)定，未來(lái)發(fā)展路徑主要依賴于技術(shù)的進(jìn)步。在長(zhǎng)城證券周濤看來(lái)，由于其主要原材料硅烷（SiH4）易于獲得，適合大規(guī)模生產(chǎn)，因此如果轉(zhuǎn)化效率能穩(wěn)定在10%以上，將具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
