- 國內(nèi)通信設(shè)備商3G份額持續(xù)上升
- 3G行業(yè)投資的陡峭增長臨近尾聲
- 預(yù)計2009年中期業(yè)績同比增長超過140%
- 通信三大運營商投資規(guī)劃較上年增長29%
可以說,目前3G招標(biāo)結(jié)果有喜有憂。一方面,根據(jù)工信部統(tǒng)計顯示,在中國三項3G制式中,國產(chǎn)廠商的設(shè)備市場占有率均超過了75%;另一方面,三大運營商的3G業(yè)務(wù)紛紛進入試商用,預(yù)示著行業(yè)投資的陡峭增長階段臨近尾聲,投資者有必要開始逐步思考何時降低配置比重,調(diào)整配置方向。
國內(nèi)通信設(shè)備廠商3G份額持續(xù)上升
據(jù)了解,參與此次TD三期招標(biāo)的廠商共有8家,其中,評分排名分為前四名和后四名。在評分排名中,因各項分?jǐn)?shù)排名第一,中興通訊毫無爭議地排在第一位,但中國移動對其他一些廠商也給予了高度評價,認(rèn)為大唐移動、鼎橋、普天等在產(chǎn)業(yè)貢獻中也較高,這些廠商都是很早就投入TD設(shè)備研發(fā),且都是自主研發(fā),目前也在持續(xù)研發(fā)TD-LTE。目前的具體排名為:中興排名第一,華為第二,大唐移動第三,諾西第四,后四位則依次為普天、烽火、愛立信和XYT。而據(jù)悉,諾西此次能進入前四位,源于其在商務(wù)招標(biāo)中報價出乎意料地低。
工信部近日公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至目前,在我國目前的三大3G制式中,國產(chǎn)設(shè)備廠商的市場占有率均在75%以上。在中國移動TD三期招標(biāo)結(jié)束后,我國的各項3G招標(biāo)已接近尾聲。
此前,中國電信兩期CDMA招標(biāo)已在今年一季度完成,目前已完成全國約300個城市的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。在CDMA招標(biāo)的份額方面,中興、華為和上海貝爾瓜分了絕大部分市場份額,其中,中興和華為的市場份額合計占到約80%,使得國產(chǎn)廠商占據(jù)了絕對優(yōu)勢。而傳統(tǒng)的CDMA主流廠商北電、摩托羅拉則因為自身發(fā)展原因基本退出競逐。據(jù)悉,電信后期招標(biāo)將主要以擴容建設(shè)為主。
在聯(lián)通WCDMA首期招標(biāo)中,華為、愛立信、中興分別獲得31%、26%和21%的市場份額,諾西、上海貝爾分別獲得11%和10%的份額,在市場份額上,同樣是國產(chǎn)設(shè)備占優(yōu)勢。
對于中國移動而言,前三期建設(shè)完成后,中國移動TD網(wǎng)絡(luò)將覆蓋200多個城市,與電信、聯(lián)通相當(dāng)。消息人士透露,年底預(yù)計會有四期招標(biāo),預(yù)計延續(xù)前期格局可能性較大。
增量市場啟動加速業(yè)務(wù)釋放
目前國家已經(jīng)通過《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》,隨著國家3G發(fā)牌,工信部也宣布未來兩年預(yù)計完成3G投資2800億元左右。業(yè)內(nèi)人士表示,目前3G正處在基礎(chǔ)建設(shè)時期,龐大的3G投入對基礎(chǔ)設(shè)備類上市公司帶來的收益將較為明顯,并且隨著3G建設(shè)的加速,設(shè)備類上市公司的業(yè)績將會越來越向好。
數(shù)據(jù)顯示,目前已經(jīng)公布中期業(yè)績預(yù)期的通信類上市公司已經(jīng)有5家表示中期業(yè)績同比將出現(xiàn)增長,其中特發(fā)信息預(yù)計2009年中期業(yè)績同比增長超過140%。
據(jù)報道,從防御性和估值角度來看,通信設(shè)備行業(yè)仍具一定投資價值。一方面,通信設(shè)備走勢一直強于A股走勢,表現(xiàn)出較強防御性;在2006年進入牛市后,基本同步A股;但是在金融危機中,盡管行業(yè)出現(xiàn)確定性增長,2009年通信設(shè)備股走勢并未強于A股。因此,從防御性和階段性低估的角度來看,通信設(shè)備行業(yè)仍具一定投資價值。
另一方面,通信設(shè)備行業(yè)平均估值仍處于合理水平。截至5月26日,通信設(shè)備行業(yè)估值相對充分行業(yè)平均PE為09年25.4倍、10年21.1倍;行業(yè)平均PB凈資產(chǎn)取08年底 為3.58倍。截至5月26日,通信運營行業(yè)也就是中國聯(lián)通A股PE為09年28.3倍、10年20.7倍;PB凈資產(chǎn)取08年底為1.9倍。
贏利前景看好
在當(dāng)前3G建設(shè)初期,通信設(shè)備類上市公司受益明顯,目前已公布的數(shù)據(jù)顯示,多家通信設(shè)備類公司中期業(yè)績同比都將出現(xiàn)不同程度的增長。
今年第一季度,在32家通信類上市公司中,有22家企業(yè)的凈利潤同比出現(xiàn)增長,基礎(chǔ)設(shè)備類公司的增幅非常明顯。目前已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)顯示,多家通信設(shè)備類上市公司中期業(yè)績同比都將出現(xiàn)不同程度的增長。
據(jù)了解,今年三大運營商投資規(guī)劃較上年增長29%,移動設(shè)備投資增長將帶動光通信設(shè)備、光纖光纜、輔助設(shè)備、支撐系統(tǒng)、優(yōu)化設(shè)備景氣上升。3G牌照發(fā)放之后,今年前兩個月,通信設(shè)備制造業(yè)總產(chǎn)值同比下降1.6%,但2月份增長17.2%。
3G牌照正式啟用,業(yè)內(nèi)人士對今年通信行業(yè)的業(yè)績作出了前高后低的預(yù)計,以通信行業(yè)為例,中投證券分析師趙軍華預(yù)計,今年前兩季度行業(yè)將保持50%以上的高速增長,而三、四季度的增速則可能有所回落。